- 光伏產業鏈中存在不均衡的過熱
- 新能源投資機會依然存在
- 與光伏發電相關的多晶硅低水平重復建設項目不再作為新能源項目進行批準
- 光伏產業過熱只是其中部分生產環節的投資過度，并不代表行業全面的過熱
- 新能源行業此前的財富效應產生的行業高估值也同樣帶來了投資風險
光伏產業鏈不均衡中的過熱
8月26日，國務院常務會議研究部署抑制部分行業產能過剩和重復建設，其中就包括與光伏發電相關的多晶硅項目，并且其中的低水平重復建設不再作為新能源項目進行批準。盡管新能源行業的覆蓋面要遠比單一的多晶硅項目寬泛得多，但國務院常務會議的這一結論卻已被外界廣泛的認為是國家對于整個新能源產業產能過剩的結論。“隨之而來的是投資者的擔心，銀行貸款的難度也跟著增加。”有行業人士對編輯表示。
但在行業人士和投資界認識看來，光伏產業是否存在過剩還應從更為細化的角度進行考察。紀源資本管理合伙人卓福民對中國證券報記者表示，國務院在8月的結論對于市場是一個警示作用，并不代表國家認為新能源行業已經全面出現了產能過剩狀況。
“目前全國上報的多晶硅項目產能中只有一部分實際投產，而實際投產的項目中更少已經達到了產能目標。”他說，“國務院常務會議的結論能夠讓部分潛在的、并且尚未上馬的多晶硅項目運營者認識到潛在的風險。因而這一警示對于行業是具有積極作用的。”
此前，中投證券統計資料顯示，截至今年上半年，四川、河南、江蘇、云南等20多個省有近50家公司正建設、擴建和籌建多晶硅生產線，總建設規模逾17萬噸，總投資超過1000億元。倘若這些產能全部實現，相當于全球多晶硅年需求量的兩倍以上。由此，國務院專門提出對多晶硅等新興產業“要建立和完善準入標準的措施”。
在行業人士看來，所謂的光伏產業過熱只是其中部分生產環節的投資過度，并不代表行業全面的過熱。中國可再生能源學會常務理事馬學祿表示，考察光伏產業是否過剩不應只看多晶硅光伏組件的產能狀況。他認為，光伏產業包括的環節非常廣泛，例如技術研發、應用研發、技術標準的制訂、檢測環節、人才培訓環節、配套的組件生產環節，也包括光伏資源的評估和服務體系。光伏產業各個環節的發展還很不均衡。
“太陽能光伏電站包括兩部分，第一部分是組件，第二部分是組件以外的系統。”他說，“如果將組件的發展程度設為100，組件以外的系統目前的市場成熟程度只是2，差50倍。”
新能源投資機會依然存在
“現在用新能源的概念來‘忽悠’風投，一夜暴富的時代已經過去了。新能源行業的創業者是該踏實、低調的實踐自己理想的時候了。”有產業資本的投資人如是說。
對于產業投資者來說，包括光伏發電和風電在內的新能源產業出現部分的過熱并不能成為組織產業資金進入的理由。只是在行業整體估值已處于高位時，投資者更看重的是企業在技術上的領先性和獨創性。畢竟沒有投資人希望自己所投資的企業很快又陷入如多晶硅項目一樣的殘酷競爭中。
德同資本創始合伙人邵俊認為，光伏產業的產能過剩只存在于低端領域內；而在薄膜電池，以及太陽能輔助產業，例如并網技術和儲能技術方面仍具有很好的回報潛力，因為這些技術被下一代技術超越的可能性還較低。而IDGVC的管理合伙人章蘇陽同樣對于儲能技術，以及高壓輸電技術抱有濃厚的投資興趣。
不過作為二級市場的機構投資人，華夏基金的王亞偉表示，新能源行業此前的財富效應產生的行業高估值也同樣帶來了投資風險。行業整體的高估值加上行業內部的激烈競爭，使得可投資的企業越來越少。
