- 半導體行業景氣依然保持向上
- 2010年擁有內需市場的提振
- 2010年Q1半導體景氣超預期
- 2010年Q2景氣依然不差
無需過度看空半導體行業，行業景氣依然保持向上，特別是2010年Q1半導體景氣超預期，而2010年Q2景氣依然不差。因此，我們再次重申行業長周期繁榮下的中國科技股投資機會。
無需過多悲觀，數據已經充分體現了景氣向上的趨勢。更重要的是2010年沒有了09年上半年的訂單驟降，卻擁有了內需市場的提振；
2011年更有美國經濟復蘇帶來的外需訂單提振。因此，2010年比2009年好，2011年比2010年更好，是可預見。
2010年Q1不會是2010年半導體景氣高點，旺季效應將推動2010年Q3/Q4景氣繼續上行，我們認為2010年Q3/Q4半導體景氣將更好。
無需擔心訂單的大幅波動，在超額庫存依然保持較低水平狀況下，除非2010年下半年經濟出現大波動，這顯然不太可能。
我們再次建議投資者重新審視半導體的估值水平。大部分公司業績超預期將導致這些企業實際估值依然偏低。更重要的是，半導體企業成長性將由2010年開始逐季體現，目前估值水平依然未反映這種情況。
行業景氣復蘇超預期導致企業訂單超預期，這直接導致企業收入增長與盈利能力回復超預期；更重要的是，各大企業都在進行技術創新，這些技術創新不僅帶來收入增量，更直接提升企業綜合盈利水平。
本周，我們將廣州國光加入推薦組合，繼續推薦廣州國光、華微電子、法拉電子與萊寶高科，推薦組合排名不分先后。
廣州國光：出口訂單快速反彈、所收購品牌企業經營快速改善與聚合物鋰電池業務順利開展都構成廣州國光未來業績超預期的重要因素，成為我們推薦的主要理由，并給予19.50元目標價位。
華微電子：IGBT國產化是國家發展節能產業戰略的內在需求，是維護中國高鐵、智能電網國際領先技術水平的重要條件，是中國家電變頻化發展的重要基礎，具有鮮明的“緊迫性”。高鐵IGBT國產化已經開始，明年家電領域IGBT國產化也將出現。建議戰略投資IGBT行業。
法拉電子：競爭對手退出傳統市場加速了訂單向法拉電子轉移，這直接導致了法拉電子基本面加速好轉。而新能源戰略今年將步入收獲期，這構成了法拉電子的長期投資價值。
萊寶高科：如果看好電子書市場發展，就應該重點投資萊寶高科。在彩色電子紙制造技術，我們認為萊寶高科有能力在合適的時機實現量產，成為公司未來新的增長點。
我們需要關注股指期貨推出后對小盤股股價的壓力。
